உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைப்பதை எப்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்?

உலகச் சந்தைகளுடன் இந்திய பரந்த அடிப்படையிலான குறியீடுகளும் கடந்த மாதத்தில் ஏற்ற இறக்கத்தைக் கண்டன. 23 மார்ச்’22 நிலவரப்படி நடப்பு காலண்டர் ஆண்டில் நிஃப்டி 3.14% வீழ்ச்சியைக் கண்டது; NASDAQ போன்ற உலகளாவிய குறியீடுகள் 10.8% குறைந்தன, Dow Jones 6.6%, Nikkei 4.31% குறைந்தன, நடப்பு காலண்டர் ஆண்டில் மார்ச் 23’22 நிலவரப்படி.

பிப்ரவரி 22 இல் FIIகள் $4.7 பில்லியன் அளவுக்கு நிகர விற்பனையாளர்களாக இருந்தன, அதேசமயம் DIIகள் இந்திய பங்குகளில் தொடர்ந்து நம்பிக்கையுடன் இருந்து $5.6 பில்லியன் அளவுக்கு நிகர வாங்குபவர்களாக இருந்தன. Q3 FY22க்கான GDP வளர்ச்சி 5.4% ஆக இந்தியாவின் வளர்ச்சிக் கதை தொடர்ந்தது, முக்கியமாக தனியார் நுகர்வு.

3வது கோவிட் அலை, பணவீக்கம் அதிகரிப்பு, வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் ரஷ்யா-உக்ரைன் நிலைப்பாடு ஆகியவை தற்போதைய ஏற்ற இறக்கத்திற்கு முக்கிய காரணங்களாகும். நடந்துகொண்டிருக்கும் மோதலின் விளைவாக எண்ணெய் மற்றும் பிற பொருட்களின் விலைகளில் கூர்மையான அதிகரிப்பு மற்றும் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் இடையூறு ஏற்பட்டது. இந்த நிகழ்வுகளின் முக்கியத்துவம் இருந்தபோதிலும், பல பிற வினையூக்கிகள் வழக்கமாக சந்தைகளை அணிவகுத்து, தலைகீழாக, ஆண்டுக்கு மற்றும் ஆண்டுக்கு ஏற்படுத்துகின்றன.

பல முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் முக்கிய மெட்ரிக்குகளில் ஒன்று, இத்தகைய நிலையற்ற காலத்தில் போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு என்பது ஆரம்பத்தில் தீர்மானிக்கப்பட்ட சொத்து ஒதுக்கீடு உத்திக்கு நெருக்கமாக நகர்வதைத் தவிர வேறில்லை.

அனைத்து முதலீடுகளும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது என்பதே சொத்து ஒதுக்கீட்டின் பின்னணியில் உள்ள கருத்து. வெவ்வேறு வகையான சொத்துக்கள் வெவ்வேறு நிலைகளில் ஆபத்து மற்றும் வருவாய்க்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் கொண்டிருப்பதால், அதே நேரத்தில் சந்தை சக்திகளுக்கு ஒரே மாதிரியாகப் பதிலளிக்காததால், பல்வேறு வகையான சொத்துக்களுக்கு இடையே உங்கள் முதலீட்டைப் பரப்புவதன் மூலம் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்து மற்றும் வருமானத்தை சமப்படுத்தலாம்.

1986 இல் பிரின்சன், ஹூட் மற்றும் சிங்கர் ஆகியோரால் அமெரிக்க ஓய்வூதிய நிதியில் நடத்தப்பட்ட ஒரு ஆய்வு, போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறனில் 91.5%க்கும் அதிகமான மாறுபாடுகள் சொத்து ஒதுக்கீட்டிற்குக் காரணம் என்று நிரூபிக்கப்பட்டது. ஒரு நல்ல உத்தியானது எதிர்பார்த்த விளைவிலிருந்து அதிக விலகல் இல்லை என்பதை உறுதி செய்கிறது.

சொத்து ஒதுக்கீடு உத்தியானது நீங்கள் திரும்பும் நோக்கத்தை அடைய உதவுவது மட்டுமல்லாமல் ஆபத்தையும் குறைக்கிறது. ஒதுக்கீடு கணிசமாக மாறியவுடன் – பங்கு அல்லது கடனில், எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் விகிதம் மற்றும் கணிசமான எண்ணிக்கையில் ஆபத்து வேறுபடும்.

எடுத்துக்காட்டாக, திட்டத்தின் படி உங்கள் ஒதுக்கீடு உத்தி ஈக்விட்டி: கடன் 60:40, மற்றும் சில காலத்தில் (குறைந்தபட்சம் 18 மாதங்களுக்கு மேல்) இந்த ஒதுக்கீடு அசல் ஒதுக்கீட்டில் இருந்து 12-15% அதிகமாக இருந்தால், நீங்கள் மறு சமநிலையை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ. முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ நோக்கத்தை பராமரிப்பதில் அவ்வப்போது கண்காணிப்பு மிகவும் முக்கியமானது.

ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் மெட்ரிக்குகளும் பராமரிக்கப்படுவதை உறுதிசெய்ய இது முக்கியமானது. இடர் பசியின்மை மற்றும் நேர அடிவானத்தின் அடிப்படையில், சொத்து ஒதுக்கீடு உத்தியானது முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோ நோக்கத்தை கணிசமாக குறைந்த ஆபத்தில், அதாவது குறைந்த நிலையான விலகலில் அடைய வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. எவ்வாறாயினும், ஒரு பேரணி அல்லது திருத்தத்தின் போது, ​​இந்த சொத்து ஒதுக்கீடு உத்தி மாறுகிறது, அதாவது ஈக்விட்டி அல்லது கடனில் உங்கள் ஒதுக்கீடு நீங்கள் முன்பு திட்டமிட்டது போல் இல்லாமல் இருக்கலாம் மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் விகிதம் கணிசமாக பாதிக்கப்படும், இது போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு கூடுதல் ஆபத்தை சேர்க்கும்.

மிகவும் கொந்தளிப்பான காலங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு நடத்தப்பட்ட ஒரு ஆய்வில், போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிகபட்ச இழுவை ஏற்பட்டது, எடுத்துக்காட்டாக, 2000களின் மந்தநிலை நெருக்கடி மற்றும் 2008-2009 நெருக்கடி மறுசீரமைக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஆகியவை மீட்கப்படுவதற்கு பாதி நேரம் எடுத்தது. மறுசீரமைக்கப்படவில்லை.

போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு வருவாயை அதிகரிப்பது மட்டுமல்லாமல் அபாயத்தைக் குறைக்கும் மற்றும் கரடி சந்தைக்குப் பின் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மீட்டெடுக்க எடுக்கும் நேரத்தைக் குறைக்கும் என்பதை இது உறுதியாக நிறுவுகிறது. உங்கள் முதலீடுகள் முறையாக ஒதுக்கப்பட்டிருப்பதை உறுதிசெய்யவும் இது உதவுகிறது, இதனால் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ உங்கள் நீண்ட கால ஆபத்து மற்றும் வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளுடன் சீரமைக்கப்படும்.

மொத்தத்தில், தற்போதைய சந்தை ஏற்ற இறக்கம் தொடரலாம். எங்களிடம் மிகவும் கூர்மையான V- வடிவ இயக்கம் இல்லை என்றாலும், சந்தைகள் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு நேர்மறையான பாதையில் செல்லத் தொடங்க வேண்டும். சொத்து ஒதுக்கீடு ஒருவரின் நீண்ட கால வருவாயில் 90% பாதிப்பை ஏற்படுத்துகிறது, மேலும் இது ஒரு நீடித்த பதவிக்காலத்தில் சொத்துக்கள் எவ்வாறு செயல்பட்டது என்ற கருத்தையும் ஏற்படுத்தலாம்.

எனவே நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு, தங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை அவ்வப்போது கண்காணித்து, மறுசீரமைப்பதன் மூலம் திட்டத்தைப் பின்பற்றி, உத்திகளை வகுப்பதற்கு நேரத்தை ஒதுக்குமாறு நான் பரிந்துரைக்கிறேன்.

நன்றி எகனாமிக் டைம்ஸ்.

(Disclaimer: The opinions expressed in this column are that of the writer. The facts and opinions expressed here do not reflect the views of https://mymarketidea.com.)